Abaxx lanzará futuros de sulfato de níquel por años

El contrato ahora está sujeto a revisión regulatoria y a un proceso de aprobación por parte de la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS), donde tiene su sede Abaxx.

"Estamos preparados interna y operativamente, con el objetivo de convertirnos en el contrato de referencia para el sulfato de níquel", afirmó Daniel McElduff. "También planeamos lanzar otros nuevos productos metálicos para baterías".

McElduff también es el jefe de estrategia y desarrollo de la empresa.

Además del níquel, Abaxx planea lanzar contratos regionales para gas natural licuado (GNL) entregado físicamente, así como futuros de carbono.

McElduff fue anteriormente director senior de investigación en la Bolsa Mercantil de Nueva York y fue responsable del desarrollo de productos en Clearport, ambos ahora parte del Grupo CME. Se incorporó a Abaxx en julio de 2018.

Abaxx fue fundada en 2021 por el actual director ejecutivo Joshua Crumb, ex ejecutivo de Goldman Sachs y director de desarrollo corporativo de Lundin Mining. La Bolsa de Futuros de Productos Básicos Abaxx tiene su sede en Singapur y tendrá su propia cámara de compensación.

Según McElduff, la bolsa había estado estudiando la posibilidad de desarrollar contratos en materias primas para baterías como el níquel, dada su importancia relativa en los vehículos eléctricos (EV) para la transición energética. Pero cuando una volatilidad sin precedentes llevó a la Bolsa de Metales de Londres a suspender su contrato de níquel y cancelar operaciones en marzo de 2022, Abaxx aceleró sus planes, dijo.

"La elección de seguir el camino del níquel no fue una reacción a la [situación en la] LME, pero impulsó los planes", afirmó. “Ya estábamos pensando en los metales para baterías, pero también estábamos analizando metales que no se estaban sirviendo. El telón de fondo de los problemas de la LME aceleró esos planes.

“El producto menos atendido y que presentaba mejores oportunidades comerciales para nosotros era el níquel”, añadió.

Un momento clave en el cronograma del contrato fue un acercamiento realizado hace aproximadamente un año por una compañía minera que pidió a Abaxx que ayudara con el desarrollo de un mercado alternativo a la LME, dijo McElduff.

La compañía contrató al ex comerciante de níquel de Glencore, Sacha Lifschitz, como consultor para trabajar en el proyecto con el director comercial de Abaxx, Joe Raia, añadió McElduff.

Ese trabajo se extendió gradualmente a reuniones bilaterales y discusiones de grupos de trabajo con 21 empresas, dijo. Entre ellos se encontraban mineros globales, empresas comerciales, importantes fabricantes de automóviles a nivel mundial, fabricantes de baterías para vehículos eléctricos, productores de sulfato de níquel y empresas comerciales bancarias o corredoras.

“Tuvimos que determinar qué producto necesitaba el mercado, incluso si sería suficiente un contrato de Clase 1 similar al ofrecido por la LME. De las reuniones quedó muy claro que había un llamado desesperado por una alternativa o una adición al contrato existente de la LME, desde una perspectiva pura de gestión de riesgos”, dijo.

"El sulfato de níquel fue una evolución natural, dado su uso en vehículos eléctricos, pero también reconocimos que podría usarse como sustituto para otras unidades de níquel, de la misma manera que se usa ahora la LME", agregó.

El contrato de níquel de la LME es para un producto de Clase 1 que comprende níquel metálico puro, que normalmente contiene más del 99,8% de níquel por contenido. Por el contrario, la forma del producto necesaria para fabricar baterías es el sulfato de níquel, que históricamente lo elaboraban directamente los productores de níquel o disolviendo níquel de Clase 1 en briquetas y polvo de níquel metálico.

Sin embargo, en los últimos años, la principal forma de producto utilizada para producir sulfato de níquel ha pasado de ser níquel de Clase 1 a intermedios de níquel como la mata de níquel y el precipitado de hidróxido mixto (MHP). La clase 1 es ahora la materia prima más cara utilizada para producir sulfato de níquel.

Esta transformación de la cadena de suministro ha creado una desconexión cada vez mayor entre las formas de níquel que se producen y comercializan en el mercado físico y la forma que se comercializa en contratos heredados, y Abaxx espera cerrar esta brecha, dijo McElduff.

Fastmarkets calculó el precio del sulfato de níquel, cif Japón y Corea, en 4.818 dólares por tonelada el 25 de agosto, un 1,77% más que la semana anterior, y la prima del sulfato de níquel, cif Japón y Corea, se evaluó en 1.400 dólares por tonelada el mismo día. , sin cambios desde el 14 de julio.

Mientras tanto, la evaluación de precios de Fastmarkets para el sulfato de níquel, mínimo 21%, máximo 22,5%; El cobalto de 10 ppm como máximo, exw China, era de 29.500 a 30.500 yuanes (entre 4.044 y 4.181 dólares) por tonelada el 25 de agosto, sin cambios desde el 11 de agosto.

Las reuniones también determinaron el deseo del mercado de un contrato físicamente entregable.

McElduff no especificó cómo Abaxx pretendía lograrlo. Dijo que la compañía no seguiría el camino de crear una importante red de almacenamiento similar a la utilizada para contratos heredados, como el contrato de níquel de la LME.

Aunque Abaxx ve el valor que los creadores de mercado aportan al proporcionar liquidez, el intercambio no cuenta con ellos para comenzar a generar liquidez para hacer despegar el contrato. McElduff espera que el contrato de sulfato de níquel sea utilizado inicialmente por usuarios comerciales y casas de comercio de productos básicos, y que naturalmente lo sigan otros participantes cuando gane impulso.

“Mi opinión personal es que si necesitas un creador de mercado para poner en marcha un producto, entonces probablemente no tenga un uso comercial muy significativo. Los productos que hemos desarrollado siempre han crecido exitosamente de manera orgánica”, dijo McElduff a Fastmarkets.

"Si vemos una brecha que tenga sentido para un creador de mercado, lo consideraríamos, pero creo que estamos creando un producto que tendrá una demanda comercial significativa y un atractivo sin necesidad, y lo aprovecharemos". él dijo.

También tendrá en cuenta las cuestiones ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) que rodean la producción de sulfato de níquel, añadió McElduff, al utilizar su tecnología para facilitar formas de establecer las credenciales de los productos a través de un método transparente y permitir que el mercado decida su valor. .

En Hotter Commodities, la corresponsal especial Andrea Hotter cubre algunas de las historias más importantes que afectan al sector de los recursos naturales. Regístrese hoy para recibir el contenido de Andrea a medida que se publique.